锂矿是指自然生成的可以经济开采的锂资源，在自然界中已发现锂矿物和含锂矿有150多种。
作为制取锂的矿物原料主要是锂辉石(含Li205.8%～8.1%）、锂云母（含Li203.2%～6.45%）、磷锂铝石（含Li207.1%～10.1%）、透锂长石（4.8%以下）及铁锂云母(5%以下)，其中前3个矿物最为重要。
宁德时代枧下窝矿区采矿端8月10日零点起正式停产，短期无复产计划。该矿区停产直接影响碳酸锂原料供应，或加剧市场波动。此前该消息已引发碳酸锂价格多次剧烈震荡。 锂矿产业链各环节拆解上游：锂资源开采与初级加工资源类型与分布：全球锂资源主要有盐湖卤水（占比约66%）和锂矿石（占比约34%）两类。盐湖卤水集中在南美“锂三角”和中国青藏高原；锂矿石以澳大利亚Greenbushes、中国四川甲基卡锂矿、江西宜春锂云母矿为代表。 提锂技术与初级产品：盐湖提锂通过吸附法等工艺提取碳酸锂，成本低但周期长；矿石提锂中，锂辉石经浮选后通过高温煅烧等工艺生产碳酸锂或氢氧化锂，锂云母提锂主要产出碳酸锂，效率较低。 中游：锂盐加工与材料制备锂盐产品分类：碳酸锂主要用于磷酸铁锂正极材料和传统工业；氢氧化锂适用于高镍三元材料正极，纯度要求更高。 正极材料生产：磷酸铁锂由碳酸锂与磷酸铁合成，成本低、安全性高；三元材料以氢氧化锂和镍、钴、锰前驱体为原料，能量密度高。 下游：锂电池制造与终端应用锂电池四大核心材料：正极材料决定电池能量密度和安全性，负极材料以人造石墨为主，电解液由六氟磷酸锂等组成，隔膜有恩捷股份等主要供应商。 终端应用领域：动力电池用于新能源汽车，比亚迪、宁德时代为全球龙头；储能电池支撑电网调峰和可再生能源存储，增速最快；消费电子领域需求稳定，传统工业用于玻璃、陶瓷等。 锂矿产业链企业盈利能力 企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取22家锂矿产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。 第10 国轩高科产业细分：锂电池 盈利能力：净资产收益率4.77%，毛利率18.00%，净利率3.26% 业绩预测：ROE最近三年连续上升至4.77%，最新预测均值5.69% 主营产品：动力锂电池产品为最主要收入来源，收入占比94.60%，毛利率16.69% 公司亮点：国轩高科积极布局锂矿资源，先后取得宜丰县白水洞矿、水南段矿和奉新县华友矿的矿权。 第9 西藏矿业产业细分：锂 盈利能力：净资产收益率3.83%，毛利率47.01%，净利率17.17% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至3.83%，最新预测均值4.70% 主营产品：锂产品为最主要收入来源，收入占比52.46%，毛利率31.85% 公司亮点：西藏矿业的锂矿业务由控股子公司西藏日喀则扎布耶锂业负责，主要进行盐湖提锂及硼矿开采。 第8 争光股份产业细分：合成树脂 盈利能力：净资产收益率5.58%，毛利率31.39%，净利率18.01% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.58%，最新预测均值5.92% 主营产品：离子交换与吸附树脂产品为最主要收入来源，收入占比99.81%，毛利率31.32% 公司亮点：争光股份应用于盐湖提锂树脂合成技术的研发已准备进入中试阶段，锂提取吸附材料小试样品已达到国内同类产品技术标准要求。 第7 永兴材料产业细分：锂 盈利能力：净资产收益率8.29%，毛利率18.15%，净利率13.15% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至8.29%，最新预测均值7.27% 主营产品：棒材为最主要收入来源，收入占比42.06%，毛利率13.08% 公司亮点：永兴材料以自有矿山的锂瓷石为主要原料，经采、选、冶一体化流程生产电池级碳酸锂，搭建了从采矿、选矿到碳酸锂深加工的一体化全产业链。 第6 雅化集团产业细分：民爆制品 盈利能力：净资产收益率2.46%，毛利率16.71%，净利率2.37% 业绩预测：ROE最近三年最高为52.64%，最新预测均值7.34% 主营产品：锂产品为最主要收入来源，收入占比53.35%，毛利率-0.07% 公司亮点：雅化集团专注于锂盐产品，拥有四川李家沟锂矿和优质的津巴布韦卡玛蒂维锂矿两个锂矿山。 第5 中矿资源产业细分：其他小金属 盈利能力：净资产收益率6.25%，毛利率32.75%，净利率14.05% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至6.25%，最新预测均值6.55% 主营产品：锂电新能源原料开发与利用为最主要收入来源，收入占比58.34%，毛利率18.62% 公司亮点：中矿资源所属加拿大Tanco矿山是目前全球已知规模最大的锂铯钽矿床之一，现有18万吨/年处理能力的锂辉石采选系统。 第4 科达制造产业细分：其他专用设备 盈利能力：净资产收益率8.80%，毛利率25.95%，净利率10.23% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至8.80%，最新预测均值11.51% 主营产品：建材机械为最主要收入来源，收入占比44.49%，毛利率26.56% 公司亮点：科达制造通过收购股权的方式间接持有我国卤水提锂领域的领军企业蓝科锂业，蓝科锂业拥有独特的锂镁分离技术。 第3 盐湖股份产业细分：钾肥 盈利能力：净资产收益率13.62%，毛利率51.86%，净利率32.47% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至13.62%，最新预测均值13.11% 主营产品：钾产品为最主要收入来源，收入占比77.39%，毛利率53.34% 公司亮点：盐湖股份拥有自主知识产权的吸附+膜法专利提锂技术，新建的4万吨项目对现有工艺流程进行了进一步的优化。 第2 蓝晓科技产业细分：合成树脂 盈利能力：净资产收益率21.33%，毛利率49.47%，净利率31.11% 业绩预测：ROE最近三年波动在21%-24%，最新预测均值22.17% 主营产品：吸附材料为最主要收入来源，收入占比77.77%，毛利率52.85% 公司亮点：蓝晓科技提锂领域吸附剂、工艺和设备均为自主知识产权技术，具备持续更新和优化的能力。 第1 藏格矿业产业细分：钾肥 盈利能力：净资产收益率19.40%，毛利率44.91%，净利率79.04% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至19.40%，最新预测均值21.02% 主营产品：氯化钾为最主要收入来源，收入占比67.99%，毛利率44.83% 公司亮点：藏格矿业攻克了超高锂镁比、超低浓度卤水提锂的世界性难题，使锂回收率达到95%以上。